Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), sự kết hợp giữa nỗi lo về nguy cơ gián đoạn nguồn cung toàn cầu và nhu cầu tiêu thụ ổn định, đặc biệt từ Trung Quốc – thị trường tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới – đang tạo nên một “lực đỡ” vững chắc giúp giá kim loại đỏ duy trì ở mức cao. Diễn biến này cho thấy thị trường đồng hiện đang đứng giữa hai luồng tác động đối lập nhưng bổ trợ cho nhau: nguồn cung ngày càng thắt chặt trong khi nhu cầu tiêu dùng vẫn bền bỉ và có xu hướng tăng.

Từ đầu năm đến nay, hàng loạt sự cố xảy ra tại các mỏ khai thác trọng điểm như El Teniente (Chile), Grasberg (Indonesia) và Kamoa (Cộng hòa Dân chủ Congo) đã làm dấy lên những lo ngại sâu sắc về tính bền vững của chuỗi cung ứng đồng toàn cầu. Các sự kiện này không chỉ gây gián đoạn hoạt động khai thác mà còn khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn trước bất kỳ biến động nào về sản lượng. Theo đánh giá của Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG), rủi ro khai thác đang ở mức cao nhất trong nhiều năm gần đây, buộc cơ quan này phải điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nguồn cung khai thác đồng năm 2025 từ 2,3% xuống còn 1,4%. Đồng thời, ICSG cũng chuyển dự báo cán cân thị trường đồng tinh luyện năm 2026 từ thặng dư 209.000 tấn sang thâm hụt 150.000 tấn – một thay đổi đáng kể, phản ánh xu hướng siết chặt nguồn cung rõ rệt trên quy mô toàn cầu.

Ở chiều ngược lại, Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới – vẫn đang duy trì nhu cầu nhập khẩu ở mức cao. Theo số liệu mới nhất từ Tổng cục Hải quan Trung Quốc (GACC), trong 9 tháng đầu năm 2025, nước này đã nhập khẩu 22,7 triệu tấn tinh quặng đồng, tăng 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù lượng nhập khẩu riêng trong tháng 9 có giảm 6,2% so với tháng 8, xuống còn 2,6 triệu tấn, giới phân tích cho rằng đây không phải là dấu hiệu cho thấy nhu cầu suy yếu. Thay vào đó, sự sụt giảm này chủ yếu phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung tinh quặng trên thị trường quốc tế. Trong cùng giai đoạn, Freeport McMoRan, tập đoàn khai thác đồng lớn nhất thế giới, cũng buộc phải cắt giảm xuất khẩu do sự cố tại mỏ Grasberg cùng với việc giấy phép xuất khẩu của Indonesia hết hạn giữa tháng 9 – càng khiến nguồn cung toàn cầu thêm phần hạn chế.

Song song với đó, bức tranh kinh tế Trung Quốc gần đây cũng cho thấy nhiều tín hiệu tích cực. Sản xuất công nghiệp của nước này trong tháng 9 phục hồi mạnh mẽ, góp phần củng cố niềm tin vào triển vọng tiêu thụ kim loại trong giai đoạn tới. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS), sản lượng công nghiệp tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức dự báo 5% mà giới phân tích đưa ra trước đó. Sự phục hồi này được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu sử dụng đồng trong các lĩnh vực sản xuất thiết bị điện, năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng – những ngành vốn là động lực chính của thị trường kim loại đỏ.

Trên phạm vi toàn cầu, nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý tới báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào tối nay (theo giờ Việt Nam), nhằm đánh giá định hướng chính sách lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Phần lớn giới phân tích nghiêng về khả năng Fed sẽ hạ lãi suất xuống vùng 3,75 – 4% trong thời gian tới. Nếu kịch bản này trở thành hiện thực, đồng USD nhiều khả năng sẽ suy yếu, qua đó gia tăng sức hấp dẫn của các loại hàng hóa được định giá bằng đồng bạc xanh, trong đó có đồng. Điều này, cùng với bức tranh cung – cầu đang dần nghiêng về phía thắt chặt, có thể tiếp tục hỗ trợ giá kim loại đỏ duy trì xu hướng tích cực trong thời gian tới.

Tập đoàn inox Gia Anh sẽ liên tục cập nhật những thông tin mới nhất về giá kim loại trên thị trường để có thể đảm bảo các sản phẩm thép không gỉ từ công ty sẽ được ổn định giá và báo giá sớm nhất tới quý khách hàng.

Nguồn tham khảo: Báo công thương